Βραζιλιάνικη σημαία.
Anadolu | Anadolu | Getty εικόνες
Τα κυβερνητικά ομόλογα της Βραζιλίας μπορούν να γίνουν “όαση” για ορισμένους επενδυτές, ανέφεραν οι αναλυτές της CNBC, ειδικά ως παγκόσμια ένταση του εμπορίου.
Σύμφωνα με τον Viktor Sabo, διευθυντή επενδύσεων στην ομάδα πληθωριστικών χρεών στην ABRDN, η αγορά ομολόγων στη μεγαλύτερη οικονομία της Λατινικής Αμερικής καθορίζεται περισσότερο από παράγοντες ζωής, όπως η δημοσιονομική πολιτική και οι πληθωριστικές προοπτικές και όχι τα παγκόσμια συναισθήματα.
Τα στοιχεία LSEG έδειξαν ότι η 10ετής κερδοφορία των κρατικών ομολόγων της Βραζιλίας είναι σήμερα 15,267%, η οποία είναι περισσότερο από 40% σε σύγκριση με πριν από ένα χρόνο.
“Η Βραζιλία προσφέρει έναν από τους υψηλότερους πραγματικούς δείκτες όλων των κυβερνητικών αγορών ομολόγων”, δήλωσε ο Sabo.
Η παραγωγικότητά του είναι πολύ υψηλότερη σε σύγκριση με άλλα αναπτυσσόμενα ανάλογα. Για παράδειγμα, η απόδοση σε 10ετή κυβερνητικά ομόλογα τσίλι κυμαίνεται περίπου 5,939%, ενώ οι 10χρονοι κρατικοί ομόλογοι του Μεξικού είναι περίπου 9,487%.
Το μείγμα κοκτέιλ που κολλάει τον πληθωρισμό και την αβεβαιότητα σχετικά με την οικονομική πρόβλεψη της Βραζιλίας – τους κύριους παράγοντες της υψηλής κερδοφορίας της χώρας, ειδικά τους τελευταίους μήνες, ανέφερε η CNBC.
“Τα τελευταία πέντε χρόνια, η Βραζιλία βρίσκεται στο κατώτατο σημείο του τραπεζιού της Λατινικής Αμερικής, λίγο μπροστά μόνο από τη Χιλή και την Κολομβία”, δήλωσε ο Gustavo Medeyros, επικεφαλής του τμήματος έρευνας στο Ashmore Group, διαχείριση επενδύσεων αφιερωμένη στις αναπτυσσόμενες αγορές. Ο Medyeros πρόσθεσε ότι η Ουρουγουάη και το Μεξικό Προσέφερε το καλύτερο συνολικό κέρδος τα τελευταία πέντε χρόνια.
Η Βραζιλία, ωστόσο, τώρα, φαίνεται, είναι έτοιμη να επισκιάσει τους περιφερειακούς συνομηλίκους της.
“Έτος μέχρι σήμερα [Brazil] Είναι η καλύτερη τοπική αγορά, αφού τα ομόλογα αποσπασμένα από το C. 16% σε C. 14,6%και η Βραζιλιάνικη Παρουσία εκτιμήθηκε από 6,2 έως 5,8 έναντι του δολαρίου “, δήλωσε ο Μέντυτος.
Μοναδική αγορά ομολόγων
Σύμφωνα με τον Abdn, στην αγορά των ομολόγων της Βραζιλίας επικρατεί μια μοναδική και τοπική γρήγορη χρήμα.
“Αυτό συμβάλλει σε ένα βραβείο υψηλού κινδύνου, καθώς και μια μεγάλη αγορά ομολόγων και κινήσεις νομισμάτων”, πρόσθεσε.
“Χάρη σε αυτόν τον μοναδικό χαρακτήρα, η νομισματική πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας της Βραζιλίας μπορεί να αποκλίνει από τους κύκλους των στοιχήματος μιας ανεπτυγμένης οικονομίας και ακόμη και των περιφερειακών συνομηλίκων της”, δήλωσε ο Sabo.
Δεδομένου ότι ο Luis Inasio Lula da Silva επέστρεψε στην προεδρία της Βραζιλίας τον Ιανουάριο του 2023, η οικονομία της χώρας καθοδηγήθηκε από ένα σύνθετο σύνολο προβλημάτων και δυνατοτήτων, όπως ένα υψηλό επίπεδο πληθωρισμού που κληρονόμησε από την προηγούμενη διοίκηση.
Η Λούλα άρχισε να έχει σημαντικές δαπάνες που έθεσαν ερωτήματα σχετικά με τη σταθερότητα του δημόσιου χρέους της χώρας. Το κρατικό χρέος της Βραζιλίας ως ποσοστό του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος (ΑΕΠ) είναι σήμερα 76,1%.
Εκτός από την ιδιοσυγκρασία της, οι παρατηρητές της αγοράς δήλωσαν στο CNBC ότι πιστεύουν ότι η Βραζιλία είναι σχετικά απομονωμένη από παγκόσμιες διαλείμματα εμπορικών συναλλαγών, λαμβάνοντας υπόψη τις μέτριες εμπορικές της σχέσεις με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ο πρόεδρος της Βραζιλίας Luis Inasio Lula da Silva στην κορυφή του Merkosur.
Συμμαχία εικόνας | Συμμαχία εικόνας | Getty εικόνες
Σύμφωνα με τους τρόπους του Νώε, είναι απίθανο η απειλή της προστατευτικής εμπορικής πολιτικής από τις Ηνωμένες Πολιτείες να επηρέασε αρνητικά τη διάθεση για πολλά αναπτυσσόμενα περιουσιακά στοιχεία της αγοράς, αλλά η Βραζιλία είναι απίθανο να είναι ο κύριος στόχος στον Πρόεδρο των ΗΠΑ Donald Trump για την ομάδα Plus Plus με σταθερό εισόδημα.
Το 2025, τα περιουσιακά στοιχεία της Βραζιλίας παρατηρήθηκαν το 2025, ενώ το νόμισμα ενίσχυσε περισσότερο από 4% έναντι του Greenbak από την αρχή του έτους. Η χρηματιστηριακή αγορά της Βραζιλίας πέτυχε επίσης την πρόοδο και, σύμφωνα με την LSEG, η Ibovespa αυξήθηκε κατά περισσότερο από 12% από την αρχή του έτους.
Ο σοφός δήλωσε ότι άρχισε να προσθέτει τα ομόλογα της Βραζιλίας πίσω στο χαρτοφυλάκιό του μετά από το “σημαντικό έργο” τους τους τελευταίους μήνες, αφού είχε προηγουμένως μειώσει την κατανομή των κρατικών ομολόγων της Βραζιλίας κατά περισσότερο από 50% το 2024, όταν η χώρα επιδεινώθηκε στην οικονομική κατάσταση.
Σύμφωνα με τον Ning Sun, το State Street Global Markets, στο εγγύς μέλλον, όταν το κέντρο προσοχής της αγοράς μετατρέπεται σε τιμολόγια και γεωπολιτική.
“Oasis” για ορισμένους επενδυτές;
Η αγορά ομολόγων της Βραζιλίας αποδείχθηκε “πολύ μη διορθωμένη” για όλες τις άλλες αγορές ομολόγων, δήλωσε ο George Efstatopulos, διευθυντής χαρτοφυλακίου στο Fidelity International.
“Τα ομόλογα τοπικού νομίσματος στη Βραζιλία μπορεί να είναι μια” όαση “για τους επενδυτές της Βραζιλίας που δεν πρέπει να ανησυχούν για τους κινδύνους της FX”, δήλωσε ο Efstapulos.
Οι τοπικοί επενδυτές μπορούν να αποκτήσουν υψηλή ονομαστική απόδοση, οι οποίες ξεπεράσουν κατά πολύ τα επίπεδα πληθωρισμού, αλλά και ανταγωνιστικά κέρδη, δήλωσε ο CNBC Efstathopolos. Ωστόσο, για τους ξένους επενδυτές, ο νομισματικός κίνδυνος είναι πραγματικός, ειδικά δεδομένης της μεγαλύτερης μακαρισμού πέρυσι, πρόσθεσε ο διευθυντής χαρτοφυλακίου.
“Πιστεύουμε ότι η αμοιβή αντισταθμίζεται περισσότερο από επαρκώς για τον κίνδυνο”, δήλωσε ο Zsolt Papp, ειδικός επενδύσεων στην JPMorgan Asset Asset Management για την ανάπτυξη αγορών.
“Η απόκτηση πρόσβασης στην αγορά των κυβερνητικών ομολόγων της Βραζιλίας μέσω ενεργά ελεγχόμενων κεφαλαίων προσφέρει στη διαφοροποίηση των επενδυτών των πηγών κέρδους και της ενεργητικής διαχείρισης κινδύνων”, δήλωσε ο Papp.
