Ο σταθμός φοβάται έναν ανεμοστρόβιλο όταν τεθούν σε ισχύ τα τιμολόγια του Trump και η οικονομία επιβραδύνεται

Φοβισμένος από την ανάπτυξη της οικονομίας συνοδεύει τους φόβους για την αναβίωση του πληθωρισμού, με τη σειρά του, ενδεχομένως υποκίνησε μια άσχημη κατάσταση που οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν έχουν δει σε 50 χρόνια.

Οι φόβοι για το “statfleblation” ήρθαν όταν ο Πρόεδρος Donald Trump φαίνεται να είναι αποφασισμένος να μεταφέρει τα τιμολόγια σε σχεδόν όλα όσα περιλαμβάνονται στη χώρα ταυτόχρονα, όταν αρκετοί δείκτες υποδεικνύουν μια επαναφορά στις δραστηριότητες.

Αυτή η διπλή απειλή υψηλότερων τιμών και η βραδύτερη ανάπτυξη προκαλεί φόβο μεταξύ των καταναλωτών, των ηγετών των επιχειρήσεων και των πολιτικών, για να μην αναφέρουμε τους επενδυτές που πρόσφατα πέταξαν προωθήσεις και συλλέγουν ομόλογα.

“Πρόκειται για έναν κατευθυνόμενο σταθμό”, δήλωσε ο Mark Zandi, επικεφαλής οικονομολόγος Moody. “Αυτός είναι ο υψηλότερος πληθωρισμός και η ασθενέστερη οικονομική ανάπτυξη, που είναι το αποτέλεσμα της πολιτικής της πολιτικής – των δασμών και της μεταναστευτικής πολιτικής”.

Αυτό το φαινόμενο, που δεν παρατηρήθηκε από την εποχή των σκοτεινών ημερών υπερπληθωρισμού και χαλάρωσης της ανάπτυξης στη δεκαετία του 1970 και στις αρχές της δεκαετίας του ’80, εκδηλώθηκε πρόσφατα σε “μαλακά” δεδομένα, όπως η έρευνα των διαθέσεων και του διαχειριστή προμήθειας.

Τουλάχιστον μεταξύ των καταναλωτών, οι μακροπρόθεσμες προσδοκίες πληθωρισμού βρίσκονται στο υψηλότερο επίπεδο για σχεδόν 30 χρόνια, ενώ οι γενικές διαθέσεις βλέπουν πολλά χρόνια ελάχιστων. Τα έξοδα καταναλωτών μειώθηκαν τον Ιανουάριο κατά το μεγαλύτερο αριθμό σε διάστημα τεσσάρων ετών, αν και το εισόδημα αυξήθηκε απότομα, σύμφωνα με την έκθεση του Υπουργείου Εμπορίου την Παρασκευή.

Τη Δευτέρα, το Ινστιτούτο Προμηθειών για την παραγωγή προμήθειας για τους διαχειριστές αγοράς έδειξε ότι η εργοστασιακή δραστηριότητα μόλις επεκτάθηκε τον Φεβρουάριο, ενώ οι νέες παραγγελίες σημείωσαν τον μεγαλύτερο αριθμό σε πέντε χρόνια και οι τιμές αυξήθηκαν από το υψηλότερο μηνιαίο περιθώριο κατά περισσότερο από ένα χρόνο.

Μετά την έκθεση ISM, η μέτρηση του Ομοσπονδιακού Συστήματος της Ατλάντα για τα οικονομικά δεδομένα σχετικά με τα δεδομένα ανάγνωσης μείωσε την πρόβλεψή της για την οικονομική ανάπτυξη του πρώτου τριμήνου σε ετήσια μείωση κατά 2,8%. Εάν διατηρηθεί αυτό, αυτό θα είναι ο πρώτος αρνητικός αριθμός ανάπτυξης από το πρώτο τρίμηνο του 2022 και η χειρότερη εμβάπτιση από τη στιγμή που η Covid έκλεισε στις αρχές του 2020.

“Οι προσδοκίες των φουσκώσεων σηκώνονται. Οι άνθρωποι είναι νευρικοί και δεν είναι σίγουροι για την ανάπτυξη “, δήλωσε ο Zandi. “Είμαστε κατευθυνόμενοι στο stainglation, αλλά δεν πρόκειται να προσεγγίσουμε το στασιμενικό, το οποίο είχαμε στη δεκαετία του ’70 και του ’80, επειδή η Fed δεν το επιτρέπει αυτό”.

Πράγματι, η αξία των αγορών είναι πιο πιθανό ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια τον Ιούνιο και μπορεί να αντέξει τα τρία τέταρτα του ποσοστού από το βασικό επίπεδο δανεισμού φέτος ως τρόπο να εγκαταλείψει οποιαδήποτε οικονομική επιβράδυνση.

Όμως, ο Zandi πιστεύει ότι η αντίδραση της Fed μπορεί να το κάνει αντίθετα – να αυξήσει τα ποσοστά για να κλείσει ο πληθωρισμός στη Βιέννη, ο πρώην πρόεδρος του Paul Volker, ο οποίος ταξίδεψε επιθετικά στις αρχές της δεκαετίας του ’80 και έβγαλε την οικονομία σε ύφεση. “Αν είναι σαν την αληθινή στασιμότητα με αργή ανάπτυξη, θα θυσιάσουν την οικονομία”, είπε.

Πώληση σε μετοχές

Οι συγκλίνουσες παράγοντες προκαλούν κύματα στην Wall Street, όπου οι μετοχές βρίσκονταν σε λειτουργία πωλήσεων αυτό το μήνα, διαγράφοντας τα κέρδη που επιτεύχθηκαν μετά την αύξηση του Trump τις εκλογές τον Νοέμβριο.

Παρόλο που η βιομηχανία της Dow Jones έπεσε και πάλι την Τρίτη και έφτασε το 4,5% στις πρώτες ημέρες του Μαρτίου, οι πωλήσεις δεν αισθάνονταν ιδιαίτερα βιαστικές και CBOE Ο δείκτης μεταβλητότηταςΗ μέτρηση του φόβου της αγοράς ήταν μόνο περίπου 23 το απόγευμα της Τρίτης, η οποία δεν είναι πολύ υψηλότερη από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του. Οι αγορές εγκαταλείφθηκαν καλά στην ημερήσια συνεδρίαση.

“Αυτό, φυσικά, δεν είναι η ώρα να πατήσετε το κουμπί πανικού”, δήλωσε ο Mark Hickett, ο κύριος στρατηγός στην αγορά στο Nationalwide. “Αυτή τη στιγμή, είμαι ακόμα στο στρατόπεδο ότι πρόκειται για μια υγιή απομάκρυνση των προσδοκιών.”

Ωστόσο, αυτές δεν είναι μόνο προσφορές που δείχνουν σημάδια φόβου.

Η κερδοφορία του Υπουργείου Οικονομικών έχει πέσει τις τελευταίες ημέρες μετά την έκρηξη από τον Σεπτέμβριο. Η απόδοση ελέγχου ενός 10ετούς σημείωσης μειώθηκε σε περίπου 4,2%, η οποία είναι περίπου μισή ποσοστιαία μονάδα από την κορυφή του Ιανουαρίου και κάτω από ένα σημείωμα 3 μηνών, ένας αξιόπιστος δείκτης ύφεσης, ο οποίος επιστρέφει στον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, που ονομάζεται ανεστραμμένη αναδρομική καμπύλη. Η κερδοφορία κινείται απέναντι από την τιμή, οπότε η πτώση του εισοδήματος υποδεικνύει τη μεγαλύτερη όρεξη του επενδυτή σε τίτλους με σταθερό εισόδημα.

Ο Hickett είπε ότι φοβόταν έναν «φαύλο κύκλο» δραστηριότητας που δημιουργήθηκε από τις περιελίξεις των δεικτών διάθεσης που μπορούν να μετατραπούν σε μια πλήρη κρίση. Οι οικονομολόγοι και οι ηγέτες των επιχειρήσεων βλέπουν ότι τα τιμολόγια που φτάνουν στις τιμές των τροφίμων, τα οχήματα, την ηλεκτρική ενέργεια και μια ποικιλία άλλων αντικειμένων.

Σταμακισμός “Φυσικά, αυτό είναι που μπορείτε να δώσετε προσοχή τώρα, περισσότερο από ό, τι ήταν για οποιαδήποτε στιγμή”, είπε. “Πρέπει να παρατηρήσουμε. Αυτή είναι μια τέτοια κατάρρευση στα συναισθήματα και μια τέτοια αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο οι άνθρωποι βλέπουν τα πράγματα και το επίπεδο των συναισθημάτων είναι τώρα τόσο αυξημένο ώστε να αρχίσει να επηρεάζει τη συμπεριφορά.

Ο Λευκός Οίκος βλέπει τη “μεγαλύτερη Αμερική”

Από την πλευρά τους, οι αξιωματούχοι του Λευκού Οίκου ισχυρίζονται ότι ο βραχυπρόθεσμος πόνος θα επισκιάσει ως αποτέλεσμα μακροπρόθεσμων εγχειριδίων που θα φέρουν τιμολόγια. Το Trump διαφημίζει τις ευθύνες ως τρόπο δημιουργίας μιας ισχυρότερης παραγωγικής βάσης στις Ηνωμένες Πολιτείες, η οποία είναι κυρίως μια οικονομία συντήρησης.

Ο υπουργός Εμπορίου Howard Lutnik αναγνώρισε την Τρίτη σε συνέντευξή του στο CNBC ότι “μπορεί να υπάρχουν βραχυπρόθεσμες τιμές. Αλλά μακροπρόθεσμα θα είναι εντελώς διαφορετικό. Οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό της αγοράς αντιστοιχούν σε αυτή τη διάθεση. Ένας δείκτης που μετρά τη διανομή μεταξύ της ονομαστικής 5ετούς απόδοσης του Υπουργείου Οικονομικών κατά του πληθωρισμού είναι στο χαμηλότερο επίπεδο σε σχεδόν δύο χρόνια.

“Θα είναι η μεγαλύτερη Αμερική. Θα έχουμε έναν ισορροπημένο προϋπολογισμό. Τα επιτόκια θα μειωθούν και εννοώ 100 βασικά σημεία, 150 βασικά σημεία χαμηλότερα “, πρόσθεσε ο Lutnik. “Αυτός ο πρόεδρος πρόκειται να παραδώσει όλα αυτά τα πράγματα και να τονώσει την παραγωγή εδώ.”

Ομοίως, ο υπουργός του Treasury Scott Immotrot δήλωσε στο Fox News ότι θα ήταν «μεταβατική περίοδος» και είπε ότι η διοίκηση επικεντρώθηκε στον κεντρικό δρόμο περισσότερο από το Wall Sustritis.

“Το Wall -Stroke έκανε εξαιρετική. Το Wall -Stroke μπορεί να συνεχίσει να κάνει τα πάντα, αλλά εστιάζουμε σε μικρές επιχειρήσεις και καταναλωτές », είπε. “Θα ανανεώσουμε την οικονομία, θα φέρουμε στο σπίτι -θα φτιάξουμε τους χώρους εργασίας στο σπίτι.”

Σημαντικές συμβουλές για το πού μετακινείται η οικονομία θα πρέπει να κάνει μια αναφορά σχετικά με την αγνοή μισθών την Παρασκευή. Εάν ο αριθμός των θέσεων εργασίας είναι καλός, αυτό μπορεί να ενισχύσει την ιδέα ότι τα στερεά δεδομένα παραμένουν σταθερά ακόμη και όταν η διάθεση έχει αλλάξει.

Αλλά αν η αναφορά δείχνει ότι η αγορά εργασίας μαλακώνει, ενώ οι μισθοί είναι τα παραπάνω, αυτό μπορεί να προσθέσει στη φλυαρία.

“Πρέπει να είμαστε προσεκτικοί. Υπάρχει μια δυνατότητα ότι ο όρος του σταθμού από μόνο του, μιλώντας για αυτό, μπορεί να δείξει μερικά από αυτά “, δήλωσε ο Hickett, εθνικός στρατηγός. “Δεν είμαι στο στρατόπεδο We-Ar-in-Period-of Starnation, αλλά αυτό είναι ένα σενάριο καταστροφής.”